ED Arrests Reliance Power CFO Over Rs 68.2 Crore Fake Bank Guarantee

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• ED arrests Reliance Power CFO Ashok Pal in a Rs 68.2 crore fake bank guarantee case.
  
• Investigation links Reliance NU BESS Limited and Odisha-based Biswal Tradelink to the alleged fraud.
  
• Pal allegedly bypassed formal workflows and used fake emails to facilitate the money laundering scheme.
  

                        
                     
                                                               
                                      
                                                                                          
                                          
  
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     The Enforcement Directorate (ED) has arrested Ashok Pal, Chief Financial Officer of Reliance Power, in a money laundering case linked to an alleged fake bank guarantee of Rs 68.2 crore, official sources said on Saturday. Pal was taken into custody on Friday night under the Prevention of Money Laundering Act (PMLA) and sent to two days of ED custody after being produced before a magistrate, PTI reported. He is scheduled to be produced before a special PMLA court on October 13 following the remand period.
                                                                     
                                          
                                      
                                                                          
                                                                                                                                                                                         
   
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     The case relates to a bank guarantee submitted to the Solar Energy Corporation of India Limited (SECI) on behalf of Reliance NU BESS Limited, a subsidiary of Reliance Power, which was found to be “fake,” according to PTI. The subsidiary was previously known as Maharashtra Energy Generation Limited.
                                                                     
                                          
                                      
                                                                                                                                 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     Investigations by the ED identified the Odisha-based Biswal Tradelink as the company allegedly operating a racket to issue fake bank guarantees to business groups. Searches were carried out against the company and its promoters in August, and its Managing Director, Partha Sarathi Biswal, had already been arrested, PTI reported.
                                                                     
                                          
                                      
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         
                          
                                                      ED Arrests Reliance Group Executive Linked To Anil Ambani In Money Laundering Case
                           
                            BY PTI
                          
                        
                     
                                          
                                      
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          [url=]Related Content[/url]                        

                     
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